米價騰貴、日債出現嚴重危機，日本這些之前很罕見的麻煩，都被石破政府碰上了；就算日前日鐵併購美鋼案逆轉勝，似乎覓得了應對川普的通關密語，但石破受到諸多內憂牽制，在日美談判中尚未有所發揮。

日本7月要舉行參議院選舉，對石破首相來說，自然希望施政越平穩越好，可惜他運氣欠佳，連爆內憂，使得好不容易到手的美鋼收購案，也無法使他開心。

米價民怨小泉任農相救火

日本自去年7月起，因有大地震警告，引發民眾恐慌囤購食米，加上日圓匯率低迷，觀光人潮大增，以及年輕世代外食比率提升，而出現缺米現象。米價不斷攀升，迄今幾乎漲了一倍，讓向來以米飯為主食的日本國民吃不消，釀成30年來最大的米荒，堪稱「令和米騷亂」，超市裡的米經常被搶購一空。  

日本國內稻米的自給率高達99%，但過去曾有長期限制稻米產量（減產或改種其他作物）來穩定米價的政策，這回農政機構、負責產銷的「農協」都未事先精準預判需求暴增，一旦出狀況就頗難收拾。2、3月政府多次釋出儲備米，但效果不彰，偏偏5月18日時任農水相的江藤拓在政治募款活動上大辣辣地說「自己從來沒買過米，支持者主動送來的米多到都可以拿去賣了」，民眾無法接受，逼得石破21日緊急請小泉進次郎接任農林水產大臣。小泉改採由政府直接與零售商簽約等方式平抑米價，但只是治標，距恢復米價及供需正常還有一段距離。

日本債券爆嚴重信心危機

美國4月宣布對等關稅後引發美債大跌，曾迫使川普大轉彎，未料到了5月日債也拉警報。2024年日本國債占GDP比率為251%，全球無出其右者，所幸其持有者九成多是日本國民、國內金融機構。

日本債市動盪，政府還在大量發行國債，但主要買家、日本銀行卻開始減購。其財務省亦遭逢20年期國債標售失利、長債殖利率創下新高，出現近40年來最嚴重的信心崩盤危機，震驚全球金融圈，更讓各國央行與投資機構高度關注。5月19日，石破在國會坦言「日本財政比希臘更嚴重」。

日債如果爆了，不僅會重創日本，還會透過套利交易、國際資本流動等管道，波及全球資金流動、利率、金融市場的穩定。因此全球投資人和各國央行都在密切注意日本債市的變化，這也成了石破政府一大隱憂。

日願對美奉上尖端技術

這一陣子，在日美經貿博弈上日本倒有所斬獲。川普3月在國會演曾提到，為強化國防工業，要重建美國造船業，這讓日本嗅出：美國是以重視經濟安全的立足點來加強其國內生產。此後便努力構想滿足美國此一需求的諸多辦法。6月初日本輿論就提出許多建議：可以日本破冰船「白瀨號」的技術為基礎，跟美國共同開發、生產新的破冰船；運用日本的設計與零件，共同打造專業汽車運輸船；研究對美國提供稀土等重要礦物的加工、冶煉技術。由此可知，日本為了讓美國不對日本徵高關稅，並建立新的經濟合作關係，願意向美國供應資金、奉上在各領域所擁有的尖端技術。

日本對於川普阻撓日本製鐵（日鐵）收購美國鋼鐵（美鋼）感到非常痛苦，認為世界市場充滿了大陸生產過剩的廉價鋼鐵製品，日鐵的高度技術和資金如果投資美鋼的話，即可提高美鋼的競爭力。

日鐵可讓美鋼再次偉大

日鐵循著滿足美方要求的套路，近日果然獲得重大突破。6月13日，川普根據「美國海外投資（審查）委員會」（CFIUS）的審查結果，簽行政命令推翻前總統拜登阻止日鐵收購美鋼的命令；宣布就日鐵收購美鋼的計畫，已「批准了兩家公司的合夥關係」。日鐵以141億美元取得美鋼100%的普通股，美鋼成為日鐵的子公司。根據雙方協議，美國政府在經營重要事務上享有「否決權」的「黃金股」，川普的行政命令也載明，為確保美國「(鋼鐵經濟)國安」，必要時，總統有權向這兩家公司下達進一步的命令。

此收購案獲准，日方認為是「被美國政治翻攪」後好不容易實現的大型整併，打開了日美合作的新大門、新象徵，也締造了日本鋼鐵廠過去不曾有過的海外投資規模。美鋼長期為設備老舊所苦，粗鋼生產掉到世界20名以下，往後居世界第4位的日鐵可以提供汽車用高強度鋼板、造船用厚鋼板等，讓「讓美國煉鋼業和製造業再次偉大」。

日鐵想方設法取得美鋼，至少有兩大目的：一是在巨大的美國市場建立基地，二是結合美國，蘊蓄可對抗中國鋼鐵業的競爭力。而美國是要利用日本的資金和技術，重整鋼鐵業旗鼓。表面上看，日鐵峰迴路轉拿下美鋼了，但因協議裡有美國的「國安」作前提，又握有「否決權」，那麼公司經營的核心權力究竟是在日鐵，還是在美國政府手裡，未來還有得瞧呢。

從此一發展不難看出，被川普關稅壓得喘不過氣的日本，又回到了熟悉的親美框架內，儘管石破與川普在加拿大G7的會談未有具體成果，但雙方會繼續由部長級談判代表協商。日本已摸清跟川普打交道的模式，但更重要的是，得先把日債等內憂顧好，這樣才會有底氣跟川普周旋。