中國大陸製造業正面臨產能過剩的挑戰，從2010年代的鐵鋼、石炭等重工業擴展至當前的電動車（EV）、太陽能電池與半導體等綠色和高科技產業。產能過剩不僅引發國際批評，更對大陸經濟造成深遠的影響。然而，在激烈競爭中，部分企業憑藉技術創新與市場開拓脫穎而出，顯示大陸製造業在危機中尋求突破的潛力。

產能過剩的結構性根源

大陸製造業的產能過剩問題並非單純的市場失衡，而是多重結構性因素交織的結果。首先，供給面受到財政與金融政策的深遠影響。2008年全球金融危機後，大陸政府推出4兆元的經濟刺激計畫，資金大量流入基礎建設與房地產，間接推高製造業投資。2010-2020年間，一般公共預算成長率從20%降至約5%，但政府性基金預算保持10%以上的年均成長，2020年財政支出總額成長率高達15%，遠超名目GDP的5%。低實質利率環境進一步刺激企業過度投資，設備稼動率從2014年的78%，下降至2022年的70%。

其次，企業積極參與市場競爭加劇了供給過剩。2010年代初，鐵鋼業中小企業數量激增，從2000年的約5千家增至2015年的近1萬家，導致粗製濫造的「地條鋼」問題嚴重。類似的現象在電動車產業重演，2023年的統計顯示，大陸電動車企業數量超過200家，遠超市場需求，部分企業因技術或資金不足面臨淘汰。

再者，在土地公有制下，地方政府以低價提供工業用地，吸引企業投資。2010-2020年間，商業與住宅用地價格分別上漲約300%與200%，而工業用地價格幾乎未變。此外，地方政府為追求經濟成長與就業，傾向補貼虧損的國有企業。2010至2015年間，國有企業稅前利潤率從6%降至3%，但補貼使其延緩退出市場，導致不採算企業長期存續，進一步惡化產能過剩。

最後，需求面的疲軟則加劇了問題。2021年起，房地產市場進入調整期，新建商品住宅價格在三線城市下跌幅度達10%，一線城市勉強持平。逆資產效應重創消費者信心，2023年的調查顯示，超過60%的家戶傾向增加儲蓄，選擇消費的比例僅約10%，消費意願低迷持續抑制內需。

新興產業的崛起與挑戰

儘管產能過剩的問題嚴峻，大陸新興產業在全球市場中仍展現出強勁競爭力。電動車、太陽能電池與半導體等產業快速發展，部分企業成為行業龍頭。2019-2023年間，製造業整體研發費用年均成長率達45%，遠超銷售成長的20%。大陸的研發投入在全球名列前茅，2022年製造業研發費用（以購買力平價計算）達1500億美元，超越美國的1200億美元，日本與德國則分別為500億與400億美元。GDP占比方面，大陸製造業研發費用從2010年的1.5%增至2023年的2.25%，已略高於美國的2.0%，並逐漸縮小與日本（2.5%）的差距。

技術進步也反映在專利申請上。2022年，大陸在外國的專利申請數達19.8萬件，雖低於美國的25萬件，但已超越德國的15萬件，接近日本的20萬件。電動車領域的比亞迪（BYD）與寧德時代（CATL）等企業，憑藉著電池技術與成本優勢，2024年全球市占率分別達到20%與15%。然而，價格戰導致企業利潤承壓，2019-2024年製造業的整體經常利益幾乎無成長，部分業種利潤率從5%降至2%，顯示過度競爭的負面效應。

國際壓力與政策困境

大陸的產能過剩問題引發國際社會的高度關注。美國前財政部長葉倫（Janet Yellen）與現任部長貝森特（Dominic Bessent）批評大陸以低價出口產品，引發全球通縮風險與不公平競爭。2023年大陸出口價格指數下跌5%，數量指數卻成長10%，顯示低價策略的普遍應用。與2010年代不同，對於綠色與高科技產業的過剩問題，大陸政府認為只是暫時的現象，未來需求將吸收過剩產能。

然而，國際貿易環境惡化加劇挑戰。美國的「川普關稅」政策使大陸出口面臨更高壁壘，2024年對美出口額下降15%，占總出口比重從20%降至17%。若外需持續萎縮，內需又未能有效提振，產能過剩的壓力將進一步加劇。2025年調查顯示，國內經濟學家認為政府主導的企業重組難度較2010年代高，部分原因是綠色產業受到環境的影響較小，難以環境問題為由推動產能削減。

未來從內捲到健康競爭

大陸政府近年提出「新質生產力」的概念，聚焦人型機器人、人工智慧、氫能與電動垂直離着陸機等未來產業。2023年，工業信息部明確將6G、量子信息與先進半導體列為重點發展領域，但這些產業同樣面臨生產過剩風險。例如，2024年太陽能電池產能達500吉瓦，遠超全球需求的200吉瓦。過度投資與企業蜂擁進入可能重蹈鐵鋼業的覆轍。

2025年2月，習近平主席與民營企業領袖的座談會顯示政府對民營企業的重視，阿里巴巴創始人馬雲與習近平的互動被視為政策轉向的信號。過去「國進民退」的傾向可能改變，民營企業的活力有望促進市場的新陳代謝。若能避免「內捲」式價格戰，建立健康的競爭環境，大陸製造業就有望孕育出更多具全球競爭力的企業。反之，若過剩問題持續，企業利潤萎縮與GDP通縮指數連續兩年下跌（2023-2024年分別為-2%與-1%），則可能導致大陸經濟陷入惡性循環。

大陸的製造業在產能過剩的結構性困境中，展現出新興產業的強大潛力，研發投入與技術進步更為產業注入了活力。未來，大陸政府需在政策支持與市場調節之間取得平衡，促進民營企業發展，避免內捲競爭，方能實現可持續的成長。這不僅關乎大陸經濟的未來，也對全球產業鏈與日本企業的策略制定具有深遠影響。透過結構性改革與國際合作，大陸製造業有望在危機中找到新生的契機，成為全球經濟的重要支柱。

（作者係淡江大學財務金融學系兼任教授）